CEO落馬者眾

　　CEO（ChiefExecutiveOfficer）即首席執(zhí)行官，是美國(guó)20世紀(jì)60年代公司治理結(jié)構(gòu)改革創(chuàng)新時(shí)的產(chǎn)物。最近世界上，尤其是美國(guó)一些巨型公司的倒下及CEO辭職或被捕，使人們開(kāi)始對(duì)CEO重新冷靜地進(jìn)行認(rèn)識(shí)和定位。

　　緊隨著安然的破產(chǎn)，寶利來(lái)（Polaroid）因債臺(tái)高筑申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，其CEO加里·迪卡米洛（GaryDilamillo）辭職；凱馬特（Kmart）因策略失誤致使股票下跌、無(wú)力還債而申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，其CEO查爾斯·康納威（CharlesConaway）辭職；MCI世界通訊（MCIWorldCom）爆出38億美元的財(cái)務(wù)漏洞，其CEO伯納德·埃伯斯（BernieEbbers）辭職；幾天后施樂(lè)（Xerox）承認(rèn)過(guò)去5年虛報(bào)稅前利潤(rùn)14億美元，其CEO安妮·莫爾卡伊（AnneMulcahy）辭職；隨后全球第三大制藥公司默克（Merck）公司承認(rèn)虛報(bào)124億美元的收入，其CEO雷·吉爾馬丁（RayGilmartin）黯然離去。

　　這些曾經(jīng)令人矚目的世界級(jí)公司紛紛倒下，基本原因都是公司偽造財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)字、虛報(bào)收入、非法隱匿債務(wù)或過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致公司破產(chǎn)。這些CEO們具有不可推卸的責(zé)任，有的CEO的利己與短視行為甚至直接使公司從輝煌走向覆滅。據(jù)職業(yè)介紹公司ChallengerGray＆Christmas統(tǒng)計(jì)，2002年全球共有80位CEO離職。美國(guó)博思管理公司（BoozAllenHamilton）對(duì)全球范圍的調(diào)查也發(fā)現(xiàn)，CEO的變動(dòng)已從1995年的6％上升到2000年的11.2％。這些企業(yè)的破產(chǎn)和“假賬丑聞”阻礙著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇：2002年7月1日美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)重挫59.41點(diǎn)，降幅4.1％；道瓊斯指數(shù)暴跌133.47點(diǎn)，降幅1.44％；標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)下挫21.17點(diǎn)，降幅2.1％。更為嚴(yán)重的是會(huì)計(jì)師事務(wù)所，如安達(dá)信甚至投資銀行與企業(yè)合謀“違規(guī)操作”曝光后，已撼動(dòng)了華爾街誠(chéng)信根基。民意調(diào)查顯示：69％的受訪者對(duì)大公司的財(cái)務(wù)報(bào)表持懷疑態(tài)度，連GE公司也受到一定程度影響。

　　CEO下臺(tái)五大原因

　　這些世界級(jí)企業(yè)的轟然坍塌和CEO的離職，原因固然很多，但主要原因不外乎以下五種：
　
　　（一）股票期權(quán)引誘造假

　　目前絕大多數(shù)企業(yè)對(duì)高層領(lǐng)導(dǎo)與員工的薪酬激勵(lì)均采用現(xiàn)金加股票期權(quán)方式，這種做法在一定程度上確實(shí)能起到留住人才、激發(fā)工作積極性的作用。但是期權(quán)是一種期得利益，其真正價(jià)值取決于行權(quán)日股票市場(chǎng)價(jià)格的高低，因此作為公司高層領(lǐng)導(dǎo)尤其是以股票期權(quán)體現(xiàn)個(gè)人收入的公司CEO不可避免地存在著虛報(bào)利潤(rùn)、財(cái)務(wù)造假?gòu)亩Ц吖蓛r(jià)的內(nèi)在動(dòng)力，而且與其他領(lǐng)導(dǎo)有著共同利益的合謀傾向，因此公司的違規(guī)操作也就沒(méi)有人會(huì)予以揭露和制止。如MCI世界通訊原CEO埃貝斯用個(gè)人資產(chǎn)作抵押購(gòu)買了公司高達(dá)40億美元的股票，董事會(huì)成員中12個(gè)董事與執(zhí)行總裁也共持有約5億美元公司股票。同時(shí)，股票期權(quán)不計(jì)入工資成本，也有助于粉飾財(cái)務(wù)收支。

　　（二）違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

　　按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）和美國(guó)的會(huì)計(jì)制度，企業(yè)研究費(fèi)用應(yīng)計(jì)入成本，屬當(dāng)期費(fèi)用支出，開(kāi)發(fā)費(fèi)用在項(xiàng)目成功時(shí)計(jì)入資本，項(xiàng)目不成功時(shí)計(jì)入成本。但有些企業(yè)如世界通訊在開(kāi)發(fā)項(xiàng)目不成功時(shí)仍把費(fèi)用計(jì)入資本，從而虛增資產(chǎn)使公司名贏實(shí)虧，其目的是欺騙投資者購(gòu)買公司股票，拉升股價(jià)。

　　（三）董事會(huì)監(jiān)督不力
　
　　現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該體現(xiàn)權(quán)力的制衡，個(gè)人決策和集體研究相結(jié)合。董事會(huì)應(yīng)對(duì)CEO進(jìn)行監(jiān)督，在必要情況下還可以免去其職務(wù)。然而實(shí)際情況往往是CEO兼任董事長(zhǎng)，CEO不僅是公司的執(zhí)行總裁，還是董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)，使得CEO控制了董事會(huì)，從而使董事會(huì)成員不愿或不敢針對(duì)CEO提出尖銳問(wèn)題，監(jiān)督形同虛設(shè)。如原安然CEO雷伊自己欽定董事會(huì)成員，董事會(huì)作用變成“老鼠監(jiān)督貓”，起不了應(yīng)有的作用。

　　（四）政府監(jiān)管不到位

　　如美國(guó)證券交易委員會(huì)（Securi?ties＆ExchangeCommission，簡(jiǎn)稱SEC）的職責(zé)是審查17000多家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，但目前SEC的律師只有約100位，而真正高水平的高級(jí)執(zhí)業(yè)會(huì)計(jì)師數(shù)目就更少。連SEC自己都承認(rèn)，2000年度SEC對(duì)美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的審查范圍只有全部上市公司的1／15。同時(shí)因相對(duì)于美國(guó)企業(yè)和其他政府部門來(lái)說(shuō)SEC的薪酬較低，職員流動(dòng)性大，力量欠缺，很難及時(shí)發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)的違規(guī)操作。

　　（五）資本補(bǔ)償機(jī)制沒(méi)有建立

　　高新科技的迅速發(fā)展催發(fā)一系列新技術(shù)、新工藝、新材料、新產(chǎn)品的不斷誕生，使得老產(chǎn)品、老設(shè)備、舊技術(shù)、舊工藝被迅速淘汰。但按照目前的資本補(bǔ)償機(jī)制，價(jià)值已經(jīng)不復(fù)存在的設(shè)備等卻要幾十年才能分?jǐn)傉叟f完，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被隱藏下來(lái)，在虛增利潤(rùn)的同時(shí)也為CEO等高層管理人員的投機(jī)行為提供了可乘之機(jī)。